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需要注意的是，
7月4日，据上海证券交易所（以下简称“上交所”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）官网消息，为了进一步加强ETF风险管理，防范市场风险，促进市场健康发展，上交所对《上海证券 TMGM外汇官网 交易所交易型开放式指数基金管理公司运营风险管理业务指引》进行修订，制定发布《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号――交易型开放式基金风险管理》，深交所对《深圳证券交易所交易型开放式指数基金风险管理指引》进行修订，并更名为《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号――交易型开放式基金风险管理》（以下统称《指引》）。《指引》将于2025年8月1日起施行。
近年来，ETF市场飞快发展，产品数量和规模持续增长，在满足居民财富管理需求、吸引中长期资金入市、维护市场稳定运行等方面发挥着关键作用。新《指引》的施行，是贯彻落实证监会《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》相关要求、更好保护投资者合法权益的关键举措。
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据悉，本次主要修订资料包括：一是强化基金管理人ETF运作风险防控要求，要求基金管理人加强ETF申购赎回清单管理，审慎配置申购赎回清单关键参数，完善内部控制制度并优化应急演练安排。二是明确会员客户ETF交易行为风险 AVA外汇开户 管理要求，要求会员完善管理制度和流程，做好客户分类管理，加强客户ETF交易行为监测及风险管理。
换个角度来看，
强化基金管理人ETF运作风险防控要求方面，《指引》规定，基金管理人应当设立ETF运作团队和风险管理小组，并对相关人员定期进行岗位培训。
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《指引》明确，基金管理人应当审慎配置申购赎回清单（以下简称“PCF”）各项参数，包括现金替代标志、现金替代比例上限、现金替代溢价/折价比率、申购现金替代保证金率、赎回现金替代保证金率等参数。
可能你也遇到过，
股票ETF的PCF参数应当符合哪些要求？《指引》明确，一是允许用实物作为申购对价的证券，申购现金替代溢价比率不得低于被替代证券连续3个交易日累计涨幅限制比例；二是现金替代比例上限不得超过50%。交易所允许根据市场情况，对PCF各项参数配置要求进行调整。
根据公开数据显示，
明确会员客户ETF交易行为风险管理要求方面，《指引》提到，会员应当建立重点监控ETF名单，合理配置筛选指标，并根据证券交易情况、市场形势变化、监管工作需要等，及时调整名单。
不可忽视的是，
《指引》还提到，ETF存在下列情形之一，会员应当纳入重点监控名单：二级市场交易价格明显偏离基金份额净值或者参考净值且通过停牌、公告等方法进行风险警示的ETF；交易所向会员进行风险警示或者风险提示的ETF；交易所交易监管中对市场公开的重点监控ETF；因重大风险事件、媒体高度关注等情况，会员认为其他具有较大交易风险的ETF。
这你可能没想到，
沪深交易所表示，下一步，将按照中国证监会统一部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，加强ETF自律监管，持续研究优化ETF制度机制，推动ETF市场高质量发展。（记者 田鹏 毛艺融）
容易被误解的是，
（责任编辑：马欣）
